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《退市公司》12万股民狂欢退市股长油重回上市

2018-11-09 10:27:52来源:浙江资讯平台点击:6...

11月2日,上交所同意了长航油运重新上市申请,历时四年多,曾经的“央企退市第一股”长航油运再次扣响了A股的大门。截至9月31日,长航油运有投资者119286人,停牌前价格为4.31元。如今的市场环境,重新上市后股价如何演绎,存较大想象空间。

长航油运成立于1993年,主营沿海和国际航线石油运输业务,于1997年6月在上交所上市。2014年6月5日,公司因连续四年亏损,其股票从上交所退市,此后于2014年8月6日在新三板挂牌转让(证

它曾被称为“央企退市第一股”,在退市当年,长航油运实施了破产重整,剥离了最大亏损源VLCC船舶(超大型油轮),减少了巨额债务负担。此后,公司在未改变主业和实际人的情况下,通过努力,逐步和恢复了持续能力和持续经营能力。目前,公司为全球第四、亚洲第一的Handysize(灵便型油轮)外贸成品油船东,拥有和控制船舶61艘,总载重吨为224万吨,年货运量约4000万吨。

今年6月4日,盈利后的长航油运向上交所提交了重新上市申请,这是沪市公司退市后申请重新上市的首单个案。

据上交所相关人介绍,在具体上,长航油运的重新上市审核经历了业务初审、上市委员会审核以及上交所审议决定三个环节。

一是初审环节,上交所相关业务抽调了法律、会计和行业专业人员,对公司申请重新上市文件进行了全面,前后发出四轮反馈,要求公司予以披露、具体落实。

二是上市委员会审核,组织了由外部委员为主的7名法律、会计、金融专家,重点就公司是否符合重新上市条件以及公司持续经营能力、经营发展前景、经营管理团队等事项进行了深入,并对公司进行了必要的聆讯。

三是上市委员会经过审议,表决一致公司重新上市,同时也提出了一些公司进一步落实的事项。就这些事项,公司已予以落实。11月2日,上交所经总经理办公会审议,根据上市委员会的审核,做出了同意公司重新上市的决定。

从退市标准来看,长航油运符合了重新上市的条件,包括:

一是股本结构。公司股本总额为502340万元,社会公众股占比72.97%,符合股本总额不低于 5000万元 ,社会公众股占总股本比例不低于10%的标准。

二是财务指标要求。公司2015-2017年三个会计年度经审计的扣非净利润分别为6.11亿元、5.29亿元和3.80亿元;经营活动的现金流量净额累计为32.41亿元,营业收入分别为54.79亿元、57.81亿元和37.29亿元,2017年末归属于上市公司股东的净资产分别为33.44亿元,符合的重新上市财务指标条件。

三是持续经营能力。根据公司保荐人出具的保荐意见,公司退市后,通过与调整,在主营业务没有发生、控制权没有发生、经营管理层没有发生变动的情况下,公司的资本结构改善,资产质量提高,盈利和持续经营能力增强,公司具备经营能力。

四是公司治理。根据公司保荐人出具的保荐意见,公司已建立并持续以股东大会、董事会、监事会等为核心的治理,公司治理健全。公司在改善公司治理、规范公司运作方面作了持续的工作,报告期内公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。公司已建立了较为完善的内部控制制度,运作规范,不存在内控缺陷。另外,公司近三年主营业务一直为沿海和国际航线石油运输业务,最近三年董事、高级管理人员未发生变化,实际人也未发生,符合规定。

五是合规性要求。公司最近3个会计年度的财务会计报告均被会计师事务所出具标准无保留意见的审计报告;公司及其境内外子公司的董事、监事、高级管理人员近3年来不存在因违反相关法规而受到重大行政处罚的情形,不存在违法违规行为,符合公司及董事、监事、高级管理人员最近3年无重大行为,财务会计报告无虚假记载且被会计师出具标准无保留意见的条件。

长航油运重新上市申请通过,是自重新上市制度建立以来的首单。在这之后谁是后来者?

和长航油运同时提请重新上市申请的,还有一家退市企业创智科技,不如长航油运“幸运”,创智科技在重新回归A股的路上走得并不顺畅,距离深交所同意审核创智科技重新上市申请仅时隔一个月后,公司以“补充反馈所涉及的相关问题答复及核查量较大,无法按时提交补充反馈回复等相关文件”为由向深交所提交了股票重新上市申请的中止申请,重新上市被按下“暂停键”,在加速退市和监管趋严的背景下,创智科技能否实现重新上市的夙愿尚不确定。

从上述重新上市的标准来看,要想成功A股并不容易。

天创5表示,正与有关方面积极开展重新上市相关;南洋5也2017年11月发布称,公司正与中介机构积极推进重新上市工作;首家主动退市公司国重装5也正在积极争取重新上市。

重新上市有两个硬性基本指标,即最近3个会计年度扣非净利润为正且累计超过3000万元。

同时在具体制度安排上,重新上市主要参照了首次公开发行股票并上市的程序和标准。例如,在三年盈利、三年审计报告无保留意见、现金流量和营业收入要达到金额、具备经营能力以及健全的公司治理等方面,与IPO公司的要求一致。同时,也考虑到退市公司已经经历过公开发行,其重新上市不再募集资金,公司中小投资者众多等情况,在制度要求上也不宜完全于IPO公司。

上交所相关人表示,重新上市的条件宽严适度,尊重了当前证券市场发展的实际,能够让退市公司在具备经营能力后有信心重新上市,也能够防范制度套利。

“需要强调的是,重新上市制度的目的,主要是支持退市公司在恢复经营能力、健全治理,真正上市公司规范要求后,再回到主板市场。”该负责人表示,退市公司必须主业、努力经营,真正公司造血能力,才能规定的重新上市条件。如果只是通过实控人、主业等手段,在形式上、数字上达到重新上市申请,但公司主业不够,仍缺乏经营能力,也未建立公司治理,其在实质上仍不符合重新上市条件。上交所也将坚决制度套利行为,对于经营空壳化、僵尸化,主营不突出的公司,将依法依规不予受理或者不予同意其重新上市。

截至9月31日,长航油运有投资者119286人,停牌前价格为4.31元

从前十大股东构成来看,银行占了绝大多数,包括了中国外运长航集团有限公司、中国建行江苏分行、中国银行江苏分行、中国工行南京下关支行、中信银行南京分行、长城资管、平安银行、民生金融租赁、光大银行南京分行、交通银行等。

从公司实际看,公司主业比较,在油运行业具有地位,退市后没有借壳,主要靠自身增强了持续经营能力,这些情况为今后退市公司申请重新上市提供了比较好的示范。同时,公司受制于前期历史和当前航运低谷影响,也还存在一些关注的事项,如未分配利润为负、公司盈利有所下行等。对于这些事项,公司也做出了股份回购、盈利等必要。包括重新上市后6个月内如长航油运股票连续20个交易日收盘价低于基准价格(每4.31元)的50%,中外运长航集团持有的长航油运股票锁定期将自动6个月。

在盈利方面,长航油运预测三年盈利,在今年年底公司承诺净利润达到2.94亿元。

至于二级市场如何,在当前的市场环境下存有不少想象空间。

根据,上交所同意长航油运股票重新上市后,公司应当及时相关的信息披露,做好投资者的沟通解释。同时,根据上交所《退市公司重新上市实施》有关,在重新上市申请本所同意后的三个月内,办理完毕公司股份的重新确认、登记、托管等相关手续。

后续,上交所还将做好重新上市的业务和技术,协调股转公司、中登公司在公司办理相关手续后,安排其股票上市交易。公司上市后,依照《股票上市规则》规定,其股票还将在本所风险警示板交易至公司披露重新上市后首份年度报告。

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